Jakie ryzyka ma lending kryptowalut?
Siema, zastanawiam się grubo nad wrzuceniem części mojego portfolio w lending kryptowalut, bo trzymanie tego na zimnym portfelu bez żadnego procentu zaczyna mnie już lekko irytować. Wszędzie obiecują mega fajne APY, strasznie kusi żeby stablecoiny czy tam inne bagi same na siebie robiły, ale zapala mi się z tyłu głowy czerwona lampka.
Jakie właściwie ryzyka ma lending kryptowalut tak na chłodno? Wiadomo, po grubych aferach i upadkach gigantów jak Celsius czy BlockFi trochę strach w ogóle blokować siano u scentralizowanych pośredników (CeFi). Z drugiej strony mamy DeFi i pożyczanie krypto bezpośrednio przez smart kontrakty. Tylko czy to serio jest takie kuloodporne? Przecież jak jakiś haker znajdzie lukę w kodzie, to całe pule płynności wyparują w ułamku sekundy i tyle widzieli moje krypto.
Poza tym, jak to wygląda w przypadku pożyczek pod zastaw przy tej naszej wspaniałej zmienności na wykresach? Słyszałem nieraz o masowych likwidacjach, jak rynek nagle leci na pysk. Czy jak wrzucę swoje ETH na taki Aave albo inny protokół, to jest szansa, że obudzę się z niczym przez nagłe spadki kursu, lagi sieci albo niewystarczające zabezpiecznie?
Dajcie znać, jak oceniacie bezpieczeństwo takich akcji z własnego doświadczenia. Na co patrzeć, zanim w ogóle kliknę deposit i zacznę farmić te wielkie odsetki? Chcę wyłapać absolutnie każde ryzyko pożyczania kryptowalut, żeby potem nie płakać na grupkach, że wtopiłem oszczędności życia na pogoni za darmowym yieldem. Z góry dzięki za każdą merytoryczną odpowiedź!
Zarabiaj na wzrostach i spadkach ⚡
Kontrakty z dźwignią, niskie prowizje i do 20 € za depozyt.
2 Odpowiedź
Siema, dobrze, że ta czerwona lampka ci mruga, bo wielu osobom zaświeciła się dopiero jak zobaczyli puste portfele po upadkach giełd. Darmowych obiadów w krypto po prostu nie ma i każda, nawet najmniejsza wypłata odsetek jest obarczona konkretnym ryzykiem.
Jeśli chodzi o zagrożenia przy pożyczaniu krypto na scentralizowanych platformach (CeFi), sprawa jest jasna. Oddajesz im hajs, a oni często obracają nim w mega ryzykowny sposób za twoimi plecami. Upadek Celsiusa czy BlockFi pokazał, że hasło „nie twoje klucze, nie twoje monety” to nie puste gadanie. Główne ryzyko platform lendingowych typu CeFi to po prostu to, że chłopaki za szybko polecą po bandzie, firma zbankrutuje, a ty zostaniesz zablokowany na ekranie logowania z komunikatem o wstrzymaniu wypłat.
Przejdźmy do DeFi. Niby fajnie, bo nie ufasz prezesowi w gajerku, tylko smart kontraktom. Tyle że niebezpieczeństwa pożyczek kryptowalutowych na blockchainie mają inny wymiar. Kod bywa dziurawy. Nawet jeśli protokół przeszedł audyty u najlepszych, zawsze może znaleźć się jakiś kozak, który wypatrzy lukę. Wrzucasz stable na apkę dającą kosmiczne APY, a rano czytasz na X, że był exploit i srodki zniknęły w sekundę. Wyparowuje płynność i zostajesz z niczym.
Co do pożyczania pod zastaw i tych słynnych likwidacji. Jak wrzucasz swoje ETH na takie Aave jako collateral (zabezpieczenie) i wyciągasz za to stablecoiny, musisz jak jastrząb pilnować wskaźnika zdrowia swojej pożyczki (health factor). Rynek leci na pysk? Twój zastaw traci na wartości. Jak spadnie poniżej pewnego progu, protokół bez mrugnięcia okiem automatycznie sprzeda twoje ETH, żeby spłacić dług, a tobie jeszcze dowalą karę za likwidację. Przy naszej kochanej zmienności flash crashe to norma. Wystarczy grubszy lag na sieci Ethereum, gaz skoczy pod sufit i nawet nie zdążysz dorzucić zabezpieczenia, żeby się ratować.
Na co więc zwracać uwagę przed kliknięciem deposit?
Po pierwsze, olej chciwość. Wielkie odsetki to od razu ogromne ryzyko utraty kapitału. Trzymaj się topowych, sprawdzonych protokołów jak Aave, Compound czy Maker. Patrz na TVL (ile ogólnie siana jest tam zablokowane) i jak długo dany projekt działa na rynku bez wpadki. Bezpieczeństwo pożyczania tokenów zwiększa się, jeśli używasz gigantów, ale nigdy nie wynosi 100%.
Złota rada od kogoś, kto już niejedno widział – rozbijaj bagi. Nie wrzucaj wszystkiego w lending kryptowalut. Trzymaj główny stack bezpiecznie na ledgerze czy innym trezorze, a pod pasywny dochód wydziel tylko taki procent portfela, z którym w razie czego pożegnasz się bez płaczu. Lepiej spać spokojnie bez tych kilku procent, niż rwać włosy z głowy po ataku hakerskim.
Zarabiaj na wzrostach i spadkach ⚡
Kontrakty z dźwignią, niskie prowizje i do 20 € za depozyt.
Siema, ziomek wyżej ładnie wyjaśnił kwestie hacków i upadków giełd, więc nie będę powtarzał. Ja ci dorzucę z własnego podwórka zupełnie inne spojrzenie na ryzyka lendingu kryptowalut, o których mało kto myśli na etapie wchodzenia z kapitałem.
Zastanawiałeś się kiedyś, z czego wynika to kosmiczne APY na DeFi? Często protokół płaci ci odsetki nie w twardej walucie, tylko w swoim własnym, wymyślonym z powietrza tokenie. Na ekranie świeci ci się np. 40% zysku rocznie, mega sprawa. Tyle że ten token ma inflację wywaloną w kosmos, bo drukują go na potęgę, żeby opłacić dostawców płynności. Zanim zdążysz go scashować, więksi gracze masowo zrzucają swoje bagi na rynek. Cena tokena z nagrody leci na pysk i nagle twój realny yield to ułamek tego, co obiecywali na wejściu.
Druga pułapka to wyrocznie cenowe (oracles). Wszyscy boją się dziur w smart kontraktach, a zapominają, że DeFi jest ślepe. Protokoły pobierają ceny z zewnątrz. Wystarczy, że taki oracle złapie laga albo ktoś go sztucznie zmanipuluje (tzw. oracle manipulation attack), i system nagle myśli, że twoje ETH jest warte 10 dolców. Odpala się błyskawiczna likwidacja i tracisz zastaw, mimo że na normalnych giełdach kurs ani drgnął.
Do tego dochodzi ryzyko depegu stablecoinów. Pamiętasz dramę z UST i Luną? Ludzie ładowali tam oszczędności życia po 20% gwarantowanego yieldu na Anchorze. Byli przekonani, że bezpieczeństwo pożyczania kryptowalut jest tam żelazne, bo to przecież „stabilne” aktywo. Z dnia na dzień obudzili się z bezwartościowymi cyferkami.
No i absolutny hit, o którym naganiacze z YouTube’a zazwyczaj milczą: podatki. Kiedy wrzucasz hajs w lending kryptowalut, często dostajesz z powrotem tzw. tokeny kwitujące (np. aUSDC). Według niektórych interpretacji naszej wspaniałej skarbówki, to może być potraktowane jako transakcja zamiany, a odbieranie odsetek z pożyczek to już w ogóle osobna kategoria przychodu. Dobra księgowa weźmie od ciebie fortunę za rozplątanie setek mikro-transakcji z blockchaina. Policz sobie na chłodno, czy te parę procent w ogóle pokryje ci koszty księgowości i nerwy przy ewntualnej kontroli.
Dla mnie czasem po prostu zimny portfel i czysta głowa to najlepsza zyskowna strategia.
Zarabiaj na wzrostach i spadkach ⚡
Kontrakty z dźwignią, niskie prowizje i do 20 € za depozyt.
